Что такое цикличность экономики и почему все ждут кризисов

Фазы экономического цикла

2.1. Фаза роста

Как только в экономике настала критическая точка (дно) — начинается экономический рост. В этот момент улучшаются все экономические показатели:

• Прогнозируется рост ВВП;
• Уменьшается инфляции;
• Стабилизация или усиление курса национальной валюты;
• Снижается уровень безработицы;
• Инвестиции (наблюдается приток денег в страну);
• Снижение ставки рефинансирования;
• Увеличение количества выданных кредитов (за счёт невысоких ставок);
• Увеличение кредитного рейтинга страны;

Фондовый рынок в этот момент начинает расти на больших объёмах торгов, поскольку «умные» деньги всегда покупают дешево и много ценных бумаг, пока рядовые инвесторы находятся в панике.

2.2. Пик, вершина роста

Экономика находится на полном ходу. Люди работают, производство выпускает всё большие объёмы продукции, у компаний растут продажи.

Однако в один момент наступает разворот рынка. Это может быть вызвано многими факторами. Например:

• Перепроизводство;
• Отток инвестиций;
• Ухудшение прогнозов по ВВП;
• Увеличение ставок по кредиту, девальвация национальной валюты;
• Черный лебедь (непредсказуемое событие, которое резко меняет экономическую ситуацию);

Обычно в эти моменты акции компаний крайне перекуплены (имеют самые высокие показатели P/E, индикаторы говорят о возможной смене тренда). Это самое неудачно время для инвестиций в ценные бумаги.

Как правило, в эти моменты рынок перенасыщен продукцией. Спрос резко начинает падать. С падением спроса сокращаются прибыли компаний, в свою очередь они сокращают сотрудников, а оставшимся — зарплаты. В результате покупатели начинают больше экономить.

В итоге получается замкнутый круг. Экономика обречена на переход в новую фазу — падение.

2.3. Фаза падения

Спад характеризуется практически тем же набором параметров, что и рост. Только в данном случае все показатели наоборот ухудшаются.

При этом такая ситуация обычно продолжается довольно длительное время и с каждым днём кажется, что становится все тяжелее и тяжелее. СМИ будут писать каждый день о том, что «всё пропало». Однако за последнее время этот этап происходит быстрее, чем раньше. Это можно объяснить большим числом денег в обращении и более грамотной политикой по борьбе с кризисами.

2.4. Депрессия (точка разворота или дно)

Самая низшая точка падения экономики. Обычно в эти моменты подписываются какие-то важные договора, заключаются торговые соглашения.

Это самое лучше время для инвестиций. Заранее понять, что это уже абсолютное дно невозможно. Даже эксперты ошибаются и часто говорят, что сейчас самая низкая точка, но потом спустя месяц ситуация еще больше ухудшается.

После депрессия снова наступит фаза роста и так цикл повторяется.

Последствия рецессии

Теперь давайте рассмотрим, к чему приводит рецессия, каковы ее главные последствия для экономики государства.

1. Падение объемов производства. В период рецессии производство всегда снижается.
2. Падение объемов торговли и потребления. Соответственно, объемы торговли и потребления снижаются вслед за производством.
3. Падение покупательской способности населения. Возможности людей приобретать товары и услуги тоже снижаются.
4. Рост безработицы. Из-за снижения деловой активности растет уровень безработицы.
5. Снижение объемов кредитования, рост ставок по кредитам. В банках растут объемы проблемных кредитов, они снижают темпы кредитования и поднимают ставки.
6. Рост ставок по вкладам. Одновременно дорожают и финансовые ресурсы, банки привлекают депозиты под более высокие проценты. Однако, при этом объем вкладов не растет, а скорее — снижается, т.к. у большинства людей уменьшаются сбережения и временно свободные деньги.
7. Падение на фондовом рынке. В период рецессии происходит падение стоимости акций компаний, т.к. вложения в них становятся более рисковыми.
8. Сокращение инвестиций. Многие внутренние и внешние инвесторы выводят свои капиталы из-за повышения рисков и снижения доходности.
9. Девальвация национальной валюты. Рецессия отражается и на валютном рынке: национальная валюта начинает девальвировать, т.к. доверие и интерес к ней снижается (характерно для развивающихся стран).
10. Рост инфляции. Одновременно растет стоимость товаров и услуг: предприятия, чтобы выжить при падении объемов вынуждены ее повышать (тоже характерно для развивающихся стран).

Теперь вы имеете представление о том, что такое рецессия в экономике, каковы ее признаки, причины и последствия.

Будьте финансово грамотными, чтобы легче ориентироваться в происходящих вокруг финансово-экономических процессах и делать правильные выводы. До новых встреч на Финансовом гении!

Оценить:

Девальвация неизбежна

Близко к нулю счета текущих операций во втором квартале не было уже давно

Риски, связанные с курсом рубля, имеют непосредственное отношение к состоянию платежного баланса — кстати, баланс счета текущих операций во втором квартале составил всего +0,6 млрд долларов. «Состояние платежного баланса очень благоприятное: хотя средние цены на нефть во втором квартале 2020 года оказались около 30 долларов за баррель, счет текущих операций РФ был в небольшом профиците, профицитным оставался и торговый баланс», — говорит Наталия Орлова.

Однако руководитель направления анализа денежно-кредитной политики и банковского сектора ЦМАКП Олег Солнцев полагает, что рекордно низкие (с 2003 года) значения торгового баланса скоро станут проблемой. «Низкими являются показатели не только баланса торговли товарами, но и шире — баланса счета текущих операций. На фоне сохраняющегося (хотя и небольшого) чистого оттока капитала из страны это должно было бы привести к дальнейшему ослаблению рубля. Однако ситуация была сбалансирована продажами валюты со счетов Минфина в Банке России, осуществляемыми в рамках бюджетного правила и сделки по продаже пакета акций Сбербанка, — поясняет он. — Умеренность оттока капитала во втором квартале, кстати, отчасти следствие краткосрочного конъюнктурного эффекта, когда после резкого ухудшения восприятия рисков произошло улучшение. Дополнительную роль сыграл сезонный фактор: как правило, из-за сезонного минимума доходов во втором квартале у отечественных компаний и населения еще недостаточно свободных денежных ресурсов, чтобы вкладываться в валюту».

Реальные располагаемые доходы снова сокращаются

Дмитрий Плеханов добавляет, что на этот раз дополнительную поддержку платежному балансу окажет закрытие границы — это приведет к резкому сокращению вывоза иностранной валюты за рубеж российскими туристами. «В последние годы расходы россиян на зарубежные поездки в третьем квартале превышали десять миллиардов долларов, что эквивалентно примерно шестидесяти процентам общего сокращения сальдо торгового баланса РФ во втором квартале этого года. Сокращение расходов на поездки в сочетании с восстановлением цен на нефть будет способствовать восстановлению стабильности платежного баланса во втором полугодии», — говорит он.

Однако такая ситуация долго продолжаться не может. «Действие конъюнктурных и сезонных факторов заканчивается. Цены на нефть так полностью и не восстановились. Валютные интервенции со счетов Минфина в ЦБ постепенно сокращаются, сейчас они уже примерно втрое меньше, чем были на пике (около 80 миллионов долларов в день, а в апреле было под 300 миллионов долларов). Есть естественное ограничение на интервенции — валютные интервенции ведут к сокращению рублевой ликвидности у банков, — поясняет Олег Солнцев. — Соответственно, скоро факторы недостаточного восстановления цен на нефть, усиления оттока капитала, дальнейшего сокращения интервенций сыграют против рубля. Дополнительно вступит в силу фактор сезонного роста импорта товаров и услуг, обычный для второго полугодия. В этих условиях вероятна перебалансировка торгового и платежного баланса за счет коррекции курса. Она уже слегка пошла, на фоне стабильных цен на нефть рубль немного слабеет. Если только цены на нефть не начнут бодро расти, она продолжится».

Первичная статистика фиксирует провал в экономической деятельности

Причины возникновения

Ими могут быть самые разные явления:

• войны, перевороты;

• выборы президента;

• низкое потребление;

• резкий прирост населения;

• настроения инвесторов;

• колебания предложения денег;

• открытия;

• ценовые шоки.

Главная причина циклического характера развития экономики заключается в диспропорциональности совокупного спроса и предложения, затрат и объёма производства. 

Его можно объяснить колебаниями совокупного:

• спроса при неизменяющемся объёме предложения (рост провоцирует подъём, понижение — рецессию);

• предложения при постоянном значении спроса (снижение такого предложения означает экономический спад, а рост — бум).

Отличие рецессии от стагнации

В экономике выделяют пять стадий развития, среди которых отмечают рецессию и стагнацию. Скажем пару слов об их отличии друг от друга.

Стагнацию от рецессии отличает исход событий. Если рецессия это временный спад с последующим скачком в экономике, то при стагнации темпа роста не наблюдается многие годы, перспективы развития отсутствуют. Под это определение подпадают многие бедные страны третьего мира, эксплуатирующие лишь природные ресурсы.

Кроме того, стагнация характеризуется показателями ВВП, близкими к нулевым. Как уже упоминалось выше, под рецессией обычно понимают абсолютное снижение ВВП в течение двух кварталов подряд.

Влияние экономических циклов на компании

Во время экономических спадов снижается объем выпуска продукции и инвестиций, уровень занятости. Также происходит падение конечного спроса со стороны населения. Цикличность экономики в части объемов производства и выпуска товаров наиболее сильно сказывается на рынке товаров длительного пользования и средств производства. Компании, денежные потоки которых сильно зависят от фаз делового цикла, называют циклическими. К ним относят, например, автомобильную, сталелитейную и строительную отрасли. Их доходы повышаются во время экономических подъемов и падают в периоды рецессий гораздо сильнее, чем в отраслях, производящих товары кратковременного пользования.

Экономисты дают этому два объяснения:

1. В кризисные периоды почти все компании сворачивают инвестиции в развитие новых проектов или модернизацию оборудования. Точно так же действует и население: покупка дорогостоящих товаров откладывается до лучших времен. Поэтому занятость в циклических отраслях снижается, выпуск падает.
2. Для таких отраслей, занимающихся изготовлением средств производства и товаров длительного пользования, как правило, характерна олигополистическая структура рынка из-за наличия небольшого количества игроков. Это позволяет им не снижать цену в периоды спадов деловой активности, а уменьшить выпуск и занятость.

Таким образом, влияние деловых циклов на компании неоднородно. Инвестор будет требовать более высокую норму доходности от инвестиций в циклические компании, стоимость которых сильнее зависит от фазы экономики.

Риск инвестирования в период экономического спада

Этот совет относится к владельцам бизнеса. Клиент всегда должен думать о будущем и инвестировать в развитие своего бизнеса. Экономический спад может быть не лучшим временем для рискованных ставок. В начале рецессии не время начинать действовать. Позже, как только экономика начнет демонстрировать признаки устойчивого восстановления, самое время начать мыслить масштабно (когда цены на капитальные закупки и затраты на рабочую силу для нового найма станут низкими).

Особенно избегайте инвестиционных проектов, которые потребуют привлечения нового долга для финансирования. Например, получение новой ссуды для увеличения физической площади или увеличения товарных запасов может показаться привлекательным (особенно с учетом того, что процентные ставки, вероятно, будут низкими во время рецессии)

Если бизнес замедляется (побочный эффект рецессии), то у клиента может не хватить остатка в конце месяца для своевременной выплаты процентов и основной суммы долга. Подождите, пока процентные ставки не начнут расти и не появятся основные экономические индикаторы рынка или отрасли.

Итог

Стандартное макроэкономическое определение рецессии — это два последовательных квартала отрицательного роста ВВП. Частный бизнес, который расширялся до рецессии, сокращает производство и пытается ограничить систематический риск. Поддающиеся измерению уровни расходов и инвестиций упадут. В результате падения совокупного спроса может возникнуть естественное понижательное давление на цены.

1. ВВП снижается.
2. Уровень безработицы растет.

Причиной является, что компании увольняют рабочих для сокращения затрат.

Период экономического спада: 5 вещей которые нельзя делать во время рецессии

Нет необходимости отказывать себе во всем во время экономического спада, однако следует уделять особое внимание расходам и остерегаться ненужных рисков. Даже в разгар значительной рецессии клиент может предпринять множество позитивных шагов, чтобы улучшить свое положение и защитить свою жизнь в такой период

К ним относятся:

• исполнение реалистичного бюджета;
• создание чрезвычайного фонда;
• получение дополнительных источников дохода.

Финансовые, психологические и реальные экономические факторы играют роль в причинах и последствиях рецессии. Причины начинающейся рецессии в 2020 году включают влияние Covid-19 и предшествовавшее десятилетие чрезвычайных монетарных стимулов, которые сделали экономику уязвимой для экономических потрясений.

Как использовать знания о цикличности экономики в инвестиционной стратегии

Одним из этапов выбора инструментов для инвестиций является оценка макроэкономического фона компании, в том числе определение фазы делового цикла и его влияния на соответствующую сферу деятельности. Так, в период рецессии, вызванной пандемией коронавируса, сильнее всего пострадали такие отрасли, как туристическая, транспортная и автомобильная. Спрос на их товары и услуги сократился до минимума, компании показывали убытки. В то же время от кризиса выиграли фармацевтическая отрасль и производство медицинских изделий и оборудования. Если рассматривать денежно-кредитную политику, то инвестору стоит иметь в виду, что переход к циклу повышения процентной ставки благоприятен для банковской сферы. И наоборот: снижение ставки негативно сказывается на акциях банков ввиду снижения их маржи.

Фазы экономического цикла

Рост

При подъёме наблюдается наращивание производства и рост инвестиционных вложений, занятости. Часто данной фазе сопутствует большой темп роста инфляции и использование отложенного спроса. Фаза роста наблюдается после того, как фаза дна преодолена.

Вершина роста

В период пика занятость и загрузка производственных мощностей максимальны. Рынок становится насыщенным, растёт конкуренция, понижающая доход производителей и удлиняющая время окупаемости.

Падение

Спад (рецессия) проходит из-за перепроизводства услуг и товаров, что понижает бизнес-активность, и в дальнейшем умеренно сокращается выпуск товаров. Растёт число безработных. Спад длится больше 6 месяцев.

Депрессия

Фаза дна начинается, когда число безработных наибольшее, а производство понижается до минимума. Сильно снижается потребительский спрос, объём ВВП.

Признаки рецессии в экономике

Наступление в скором времени периода рецессии можно спрогнозировать по следующим показателям:

• Снижение ВВП

  Это один из наиболее распространенных показателей, используемых для отслеживания состояния экономики, так как в нем учитывается стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране за определенный период. По нему можно судить о балансе потребления, госрасходов, инвестиций и экспорта.

  Каждый месяц, квартал и год эксперты оценивают уровень ВВП и сравнивают его с предыдущим отчетным периодом. Соответственно, снижение ВВП явное свидетельство серьезных проблемах в экономике.

• Рост безработицы

  Как только вырастают затраты на производство и падают доходы, компании начинают сокращать расходы, и в первую очередь производят сокращение штата. Найти новую работу во время спада очень трудно, а иногда практически невозможно.

• Снижение инвестиций

  Вложение средств в различные сферы во время экономического спада становится невыгодным. Лучшая стратегия во время рецессии — инвестировать в хорошо управляемые компании с низким уровнем долга, хорошим денежным потоком и сильным балансом. Но таковых на рынке немного, поэтому инвестиции в целом снижаются.

• Повышение или снижение ключевой ставки, а также процентных ставок по кредитам

  Когда экономика вступает в рецессию, спрос на ликвидность увеличивается, а предложение уменьшается. Это неизбежно приводит к увеличению процентных ставок.

  Центральные банки в рамках проводимой денежно-кредитной политики оценивают влияние ключевой ставки на реальную экономику и чаще всего со временем снижают ее, чтобы дать возможность бизнесу использовать более дешевые деньги для восстановления и развития. Неприятным последствием низкой ключевой ставки выступает инфляция.

• Падение реальных доходов и потребительских расходов

  В условиях высокой безработицы или сокращения зарплат население урезает расходы или полностью отказывается от покупок некоторых категорий товаров.

Основные причины появления циклов

Не существует ни одной абсолютно стабильной экономики. Она подвержена постоянным изменениям, денежные массы непрерывно циркулируют, оказывая непосредственное влияние на бизнес и совокупные показатели экономического развития.

Условно, базовые причины существования экономических циклов подразделяются на два вида:

• Внешние. Сюда можно отнести введение разного рода санкций, ощутимые изменения стоимости сырья, изобретения, а также появление на современном рынке новых технологий.
• Внутренние. Обусловлены целым рядок экономических факторов, а также общей политикой страны. Помимо этого – наличием устойчивого спроса и предложения, влиянием сезонных факторов в сельскохозяйственном производстве и так далее.

На этот счет существует две основных точки зрения:

• Детерминистская. Базируется на относительно предсказуемых факторах, которые формируются в процессе роста и падения.
• Стохастическая. Основывается на том, что экономические циклы имеют случайный характер. Возникает мощный импульс, который и дает толчок дальнейшему развитию экономики, в результате чего она продолжает еще больше расти, или еще больше падать.

Причины экономической рецессии

Причины и природа экономических рецессий одновременно очевидны и неопределенны. По сути, главной причиной выступает ряд неудач в экономических процессах.

Как утверждает профессор Российской экономической школы, директор Центра экономических и финансовых исследований и разработок РЭШ Наталья Волчкова:

Причинами рецессии может быть сокращение потребительского спроса, сокращение предложения бизнеса или отрицательный шок мирового рынка. Спровоцировать рецессию может финансовый кризис или, как мы видели в 2020 году, эпидемиологический кризис.

Исторические данные указывают на несколько основных причин, которые чаще всего становились причинами рецессий:

• Перегрев экономики

  В этой ситуации спрос превышает предложение, наблюдается полная занятость и максимальная мощность национальных ресурсов. Перегрев сохраняется какое-то время, но в конечном итоге расходы падают, чтобы предложение догнало спрос. Классическая перегретая экономика имеет две ключевые характеристики: рост инфляции и низкая безработица.

• Пузыри активов

  Их завышенная стоимость формируется вследствие ажиотажного спроса. В свою очередь спрос возникает из-за недостоверных данных о реальной стоимости актива и неадекватных оценок участниками рынка относительно его будущей стоимости.

  При срабатывании триггера пузырь лопается. Владельцы таких активов начинают их стремительно продавать, вызывая резкое падение цены. Инвесторы несут убытки. При больших объемах сделок ущерб причиняется целым отраслям, локальным и глобальным финансовым системам. К примеру, рецессии 2001 года предшествовал фондовый пузырь доткомов, а перед рецессией 2007–2009 годов лопнул жилищный пузырь.

• Экономические потрясения

  К ним относят негативные и в то же время неожиданные внешние события. Финансисты называют их шоками для экономики, потрясения могут произойти в любой момент роста. Классический пример — нефтяные шоки 1970-х и 1980-х годов, когда цены на нефть резко выросли.

• Военные конфликты

  Война сильно ударяет по экономике стран-участников. Поэтому и говорят, что в ней нет победителей. Разрушается инфраструктура, останавливается производство, поток беженцев устремляется в соседние государства, а восстановление может занять не один десяток лет. Одной из причин Великой депрессии не зря называют Первую мировую войну.

• Природные и техногенные катастрофы, эпидемии и другие форс-мажорные обстоятельства

  Например, эпидемия COVID-19 резко обвалила спрос на нефтепродукты в начале 2020 года. Люди стали меньше выходить из дома и пользоваться транспортом, цены на нефть упали до рекордно низких отметок, что не могло не сказаться на странах-экспортерах.

  Обратная ситуация произошла в сентябре 2019 года после атаки беспилотников на нефтеперерабатывающий завод в Саудовской Аравии. Добыча саудовской нефти снизилась вдвое (с 9,8 млн баррелей до 4,1 млн баррелей в сутки). Цены на «черное золото» подскочили, ударив по карманам стран-импортеров.

• Технологическое развитие

  Новые изобретения, безусловно, повышают производительность и в долгосрочной перспективе развивают экономику. Но периоды адаптации к технологическим прорывам могут вызвать в ней временный застой. Промышленная революция в 19 веке сделала устаревшими целые профессии, вызвав рецессии и тяжелые времена. Сегодня некоторые экономисты опасаются, что рецессию могут вызвать искусственный интеллект и роботы, что неизбежно спровоцирует массовое сокращение рабочих мест.

• Проблемы в банковской сфере

  К примеру, коммерческие банки выдали слишком много кредитов, которые не оплачиваются. Тогда финансовые организации вынуждены повышать ставки, привлекать средства на внешнем и внутреннем рынках. Когда таких банков становится слишком много, число выдаваемых кредитов падает. Поэтому предприятия не могут занять деньги и в отсутствие средств стабилизируют или сворачивают производство.

Рецессия в экономике может наступить даже при отсутствии каких-либо кризисов, в силу цикличности ее развития. При этом структура экономики значительно не изменяется, но в широком кругу отраслей и сфер происходит спад. В зависимости от скорости структурных изменений в экономике может наблюдаться снижение ВВП до тех пор, пока новые инвестиции не начнут работать в достаточной мере, чтобы компенсировать спад в сокращающихся отраслях.

Для сырьевых экономик причиной рецессии становится снижение цен на нефть, газ и другие экспортируемые полезные ископаемые. Цена на сырье падает, бюджет недополучает доходы, появляется дефицит, который необходимо как-то компенсировать.

Часто задаваемые вопросы

В какие отрасли выгодно инвестировать средства в период рецессии?

Топ-3 направления, которые держатся на рынке во время рецессий: производство базовых товаров, нефтегазовая энергетика, здравоохранение.

Есть ли какая-то польза рецессии для экономики?

Да. Долгие позитивные изменения негативно влияют на финансовую систему. Компании привыкают получать «легкий» доход и их развитие останавливается. В результате возникают картельные сговоры, неэффективные производства, коррупция в бизнесе. В результате новые участники рынка не могут занять свою нишу в экономике. Рецессия, выражаясь языком средневековых лекарей, — кровопускание для экономики, то есть, кардинальное обновление. Кроме того, во время финансовых потрясений появляется множество финансовых механизмов и инструментов, которые в дальнейшем позволят укрепить бизнес и стать толчком к его дальнейшему развитию.

Какими бывают кризисы и что за ними следует

Кризисы можно классифицировать следующим образом:

· по широте охвата (масштабу) выделяют локальный, региональный и мировой кризисы; по продолжительности — затяжной и временный;

· по периодичности кризисы включаются в один из следующих циклов: «большие волны» Кондратьева (40–60 лет), циклы Кузнеца (от 15 до 23 лет), циклы Жюглара (5–8 лет) или циклы Китчина (2–4 года);

· по характеру — острый и мягкий, явный и латентный, предсказуемый и неожиданный;

· по причинам возникновения — стихийные бедствия, научно-технический прогресс, действия правительств, человеческая психология и др.

В мировой истории имеются примеры глубоких кризисов и падения рынков более чем на 50% — например, нефтяной шок 1973 года, дефолты Аргентины, последствия санкций для Ирана. Однако фондовый рынок продолжал работать, а за спадом всегда следовало восстановление. Исторические данные доказывают, что долгосрочный тренд ВВП имеет тенденцию к росту. Таким образом, за кризисом будет следовать восстановление экономики, при этом точки дна и вершины пиков будут смещаться со временем все выше.

Существующие меры воздействия

Стало абсолютно ясно, что экономический спад – это временное явление. Каким же образом можно сократить этот период?

1. На региональных рынках необходимо устроить еженедельный мониторинг основных параметров состояния экономики.
2. Остановить эмиссию национальной валюты.
3. Заморозить цены на основные товары общего потребления.
4. Минимизировать налоговые сборы у импортозамещающих производств.
5. Выработать другие принципы работы сырьевых и товарных бирж.
6. Начать формировать рабочие места в новой инфраструктуре.
7. Пересмотреть базовые правила функционирования государственных структур.

Вариантов достаточно много.

Типы

Рецессия отражается на всех отраслях экономики государства. В том случае, если внутренний валовый продукт снижается резко, а затем в короткие сроки восстанавливается, экономический спад называют V-рецессией. Если же процесс снижения ВВП происходит быстро, а возвращение на прежний уровень занимает продолжительное время, это U – рецессия.

Основные типы рецессий:

Рецессия производства

Для этого типа наблюдается упадок в отдельных отраслях, например, промышленного производства. Связанное с ним снижение продаж (оптовых и розничных) приводит к значительному сокращению прибыли  предприятий;

Финансовая

Это спад в финансовом секторе экономики страны. Характеризуется снижением банковской ликвидности, банкротствами банков;

Рыночная

Экономическая рецессия, определяющаяся по общему снижению показателей макроэкономики. Этот тип характеризуют продолжительный спад занятости и доходов населения, что приводит к снижению спроса и падению цен.

Что делать инвестору во время рецессии

Так как рецессии в экономике неизбежны, инвесторам крайне важно знать правила поведения во время их развития. Эксперты, как правило, советуют инвесторам снизить процент акций в портфеле, так как во время рецессии они приносят убытки

При этом продавать все акции не следует, так после завершения экономического цикла фондовый рынок будет расти. Часто эксперты советуют приобретать золото, которое является защитным активом, а также долларовые облигации, которые традиционно считаются надежным инструментом

Эксперты, как правило, советуют инвесторам снизить процент акций в портфеле, так как во время рецессии они приносят убытки. При этом продавать все акции не следует, так после завершения экономического цикла фондовый рынок будет расти. Часто эксперты советуют приобретать золото, которое является защитным активом, а также долларовые облигации, которые традиционно считаются надежным инструментом.

По мнению Беленькой, в ожидании рецессии лучше увеличить долю защитных активов (денежные средства, депозиты в надежных банках), а драгметаллы могут быть интересны с точки зрения диверсификации портфеля.

По ее словам, сейчас мировые Центробанки пытаются справиться с высокой инфляцией, что негативно сказывается на стоимости практически всех классов активов — акций, облигаций, сырья, драгметаллов. Но когда экономика входит в рецессию, центробанки обычно сначала останавливают повышение ставок, потом начинают их снижать.

По мнению Беленькой, когда повышение процентных ставок будет близко к завершению (для ФРС это может произойти в начале 2023 г.), стоит присмотреться к долларовым облигациям высоконадежных эмитентов, доходности которых уже достаточно привлекательны. Она добавляет, что в период рецессии среди акций считаются более устойчивыми защитные секторы: здравоохранение, коммунальные услуги, товары первой необходимости.

Веревкин подчеркивает, что в период рецессии главное главная задача инвестора — сохранить капитал. По его словам, в условиях медвежьего рынка, принципы, которые помогали зарабатывать раньше, теперь работать не будут. «Избегайте торговли с плечом — высокая волатильность может нанести огромный ущерб вашему счету, тактика усреднения на медвежьем рынке работает значительно хуже», — предупреждает он.

С помощью сервиса Банки.ру вы можете лучше изучить тему инвестиций, почитать актуальную аналитику, выбрать подходящего брокера, а также купить интересующие вас акции, облигации или открыть вклад.