Советский и постсоветский период экономики
К началу $30$-х годов $ХХ$ века в Советском Союзе была полностью упразднена частная собственность. В связи с развитием коллективизации и свертывании НЭПа процедура банкротства отсутствовала.
$90$-е годы в Советском Союзе характеризовались переходом к рыночной экономике. В новых условиях хозяйствования появилась необходимость в возрождении института банкротства. Уже в $1992$ году в России был принят закон «О несостоятельности (банкротстве) предприятий». Еще через год было создано Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) и финансовому оздоровлению при Госкомимуществе России.
В $2002$ году был принят Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)», действующий и в настоящее время.
Понятие банкротства
В мировой экономической литературе существует несколько вариантов определения терминов «банкрот», «банкротство». Само слово «банкрот» означает «перевернутая (сломанная) скамья». В эпоху раннего развития капиталистических отношений на рынках обменом денег, выдачей ссуд занимались менялы. Они находились в определенных местах рынка и сидели на скамьях (лавках). Слово «bank» в переводе с немецкого и английского или «bankа» в переводе с итальянского означает «скамья». Именно отсюда, кстати, и произошел термин «банк», означающий кредитно-финансовое учреждение. Если меняла разорялся, он переворачивал или ломал свою скамью.
Что же такое «банкротство»? Различные толкования сходятся в одном:
Определение 1
«Банкротство – это неспособность должника выполнить требования кредиторов по долговым обязательствам».
Иногда еще употребляется в качестве синонима термин «несостоятельность». Другими словами, явление банкротства связано с неплатежеспособностью человека или предприятия (физического или юридического лица). Оно возникает, когда расходы превышают доходы и свободных денежных средств не хватает для погашения кредитов. В мировой экономике существует практика, что банкротом объявляется субъект, чья неплатежеспособность превышает срок 3 месяца.
Семья Стро
Немецкий иммигрант Бернхард Стро приехал в Америку в 1850 году со 150 долларами и рецептом пива в кармане. В 28 лет Стро основал свою пивоварню в Детройте, производя напиток по богемскому рецепту. К 1865 году он расширил свой бизнес и переименовал его в пивоварню Lion’s Head.
Сыновья Стро продолжали расширять бизнес, и к 1980-м у них была третья по величине пивоварня в Америке и семейное состояние в 700 млн долл. К сожалению, компании пришлось влезть в огромные долги, чтобы расшириться, и конкуренция с некоторыми американскими брендами, такими, как Coors, в конечном итоге убила фирму.
Хотя Стро пытались создать новые продукты, такие как специальные и безалкогольные сорта пива, и расшириться, выйдя на международный уровень, они были вынуждены отступить, и фирма была выкуплена более крупными компаниями.
Несостоятельность в средние века в Европе
С падением Римской империи именно на ее территории, особенно в Италии, сохранился и продолжал развиваться наиболее отработанный институт несостоятельности. Он чаще всего применялся в области торговли. Для этого в Италии существовали специальные торговые суды. Несостоятельным мог объявить себя и сам должник. Имущество должника предавалось в управление специальному комитету кредиторов. Но возможна была и мировая сделка кредиторов с должником.
Замечание 1
В процессе развития торговых отношений в различных странах процедура неплатежеспособности приобретала все более четкое оформление и правила. Разрабатываются своды законодательных норм и правил. Так например, в Англии в начале $XVIII$ века впервые в мировой практике было сформулировано, что добросовестный банкрот (содействующий наиболее быстрому и полному погашению кредитов и убытков) может рассчитывать на прощение невыплаченных долгов.
Явление банкротства в экономике древнего мира
Явление неплатежеспособности появилось еще в античные времена, с развитием торговли и денежных отношений.
Например, в Древней Греции семья, включая прислугу, должника или разорившегося человека попадала в долговое рабство. Оно могло длиться до полной компенсации убытков кредитора. Но во многих древнегреческих городах долговое рабство ограничивалось сроком в $5$ лет и гарантировалась физическая неприкосновенность семьи должника.
Согласно данным Ветхого Завета, в древнееврейском государстве предписывалось каждые семь лет прощать долги евреям, а каждые пятьдесят лет прощались долги всем жителям, включая и неевреев, и выпускались из долговых тюрем все должники.
Древние римляне имели право забрать все имущество должника в счет неоплаченных кредитов. Но если должник находил средства, то он имел право выкупить свое имущество, расплатившись с долгами. В Древнем Риме постепенно была разработана целая система правил и процедур по взысканию долгов и объявлении о несостоятельности гражданина Рима.
Сытый стартапер ― это плохо
Возникла интересная ситуация. Проект быстро рос и жег деньги. Причем убыток рос вместе с выручкой. Они ставили огромное количество холодильников. Но проблемы начались практически сразу.
Те 9 млн, которые мы инвестировали, были сожжены за месяц. При этом говорилось, что burn-rate сокращается, а компания приближается к точке безубыточности. Мы собрали раунд и довнесли дополнительные средства. Вместе с инвесторами мы в общей сложности вложили 20 млн, а главные инвесторы ― более 200 млн рублей.
Убыток не уменьшался, выручка падала. Я стал углубляться в каждую деталь и заметил, что трое топ-менеджеров проекта подняли себе зарплаты.
Стартапер, который потратил свои деньги, к тому же еще взял кредит или занял у родственников — лучший вариант. Еще один критерий успеха ― тотальный фокус на одном проекте, которого здесь не было.
Зарплата у генерального директора была 150 тысяч рублей в месяц. Немаленькая, конечно, зарплата, но для компании с такой выручкой это, наверное, справедливо. Потом смотрю отчеты, а зарплата уже 500 в месяц, у зама — 350. У партнера-фрилансера, который занимался привлечением инвестиций для проекта, ― 250 тысяч в месяц.
Люди сняли дорогой офис в престижном ТЦ, позволяли себе недешевый отдых раз в несколько месяцев. На собрании акционеров меня пытались убедить, что это нормально, и что главное ― это прибыльная юнит-экономика.
Например, наш офис год располагался в подвале, даже когда мы уже зарабатывали чистую прибыль 5–6 млн в месяц. Мы понимали, что нам нужны еще активы, чтобы укрепить денежный поток, чтобы он был стабильным. Все дополнительные средства стартап должен отправлять на тестирование гипотез, чтобы как можно быстрее захватить рынок и выйти в плюс.
Когда на собрании акционеров я высказал идею урезания зарплат менеджмента за плохие результаты и перераспределение этих средств на маркетинг для улучшения юнит-экономики, то встретил яростное сопротивление.
В проектах на ранней стадии очень важна роль команды. Здесь подход был странный.
Урок № 2
Делайте обоснованные инвестиции — особенно когда вкладываете большие деньги в рискованные предприятия. Если вы готовы инвестировать средства, вы должны рассмотреть возможность начать с мероприятий с низким уровнем риска. В России сегодня такими являются банковские вклады, которые застрахованы государством на сумму 1 млн 400 тыс. рублей.
Одним из самых надежных источников, предполагающих пассивный доход, являются инвестиции в недвижимое имущество. Цены на него характеризуются постоянной тенденцией к росту. Под этим лежит реальная основа — увеличение населения. В связи с этим такие вложения рассматриваются как выгодные и довольно безопасные.
ИНТЕРЕСНЫЕ МАТЕРИАЛЫ
Благородные сподвижники
Абдуллах ибн Зубайр – рыцарь Аллаха
Абдуллах ибн Зубайр был внуком первого халифа Ислама, Абу Бакра. Он был сподвижником и сыном сподвижника. Его матерью была Асма, дочь Абу…
16 343
30 августа, 18
История Ислама
Благословенная земля Палестины
На благословенной земле Палестины жили, умерли и были похоронены множество пророков и праведных людей. Эта земля была местом значительных…
20 066
7 декабря, 17
История Ислама
Конфликт между Хусейном (радыАллаху анху) и Язидом ибн Муавией с точки зрени…
Вопрос: Мы знаем, что мусульманам следует подчиняться своим правителям (если только они не совершают открытое вероотступничество). Как то…
30 192
10 октября, 17
История Ислама
Когда состоялась битва при Хайбаре, и сколько сахабов приняли в ней участие?
Вопрос: Можете ли вы дать ссылку на хадис, где Пророк говорит «Хайбар, хайбар, ия Яхуд», и упоминается ли это в хадисе? В каком году сост…
10 648
6 октября, 17
Благородные сподвижники
Битва при Кербеле
Каждая страница истории является уроком для людей. Безжалостное убийство саййидины Хусейна (да будет доволен им Аллах), которого называли…
23 726
4 октября, 17
История Ислама
Аль-Бируни – светило науки
Изучая исламскую историю, невозможно не поражаться научным и интеллектуальным способностям мусульман прошлого. От медицины до математики,…
4 485
2 мая, 17
Явление банкротства в Древней Руси
Восточнославянские государства также уделяли внимание вопросам несостоятельности должников. В одном из наиболее известных своде законов Киевской Руси – «Русской правде» содержатся правила, касающиеся неплатежеспособности должников и их ответственности
Согласно этим законам должник или члены его семьи могли быть проданы в долговое рабство («в закупы»), предписывалась очередность удовлетворения требований.
Позе правила работы с несостоятельными должниками были закреплены:
- в целом ряде договоров русских князей и городов (Новгорода) с немецкими, голландскими, шведскими и датскими городами,
- в Судебниках (своде правил судопроизводства Московского царства),
- в законах Петра $І$,
- в уставах о банкротстве $XVIII – XIX$ веков.
Пулитцеры
Знаменитая Пулитцеровская премия была учреждена Колумбийским университетом на деньги, пожертвованные патриархом семьи Джозефом Пулитцером. Иммигрант из Венгрии, который построил свою издательскую империю из ничего, основал колумбийскую Школу журналистики.
Внук Джозефа, Питер Пулитцер, был тем, кто погубил семейное состояние. «Форбс» сообщает, что его 800-акровая цитрусовая ферме во Флориде, которой он владел вместе с сыновьями, оказалась в большой опасности. Это произошло после того как деревья постигла эпидемия различных болезней.
Он чудом избежал банкротства только потому, что ему оказал помощь супруг его бывшей, второй жены Роксаны, Тим Боберг. Он выкупил закладную на поместье, оформив еще одну ипотеку и получив ссуду на цитрусовую рощу.
Хартфорды
Состояние этой семьи было заработано Джорджем Хантингтоном Хартфордом, который превратил первоначальную компанию, основанную в 1859 году, из небольшой сети магазинов розничной торговли чаем и кофе, другими колониальными товарами, в первую продуктовую сеть Америки.
Перед Великой депрессией компании A & P принадлежало уже около 16 тыс. магазинов, а к 1949-му их число снизилось примерно до 5 тыс. Не выдержав жесткой конкуренции, в 2010-м компания объявила о банкротстве.
Унаследовавший семейное состояние и доход в 1,5 млн долл. в год Хантингтон Хартфорд растратил большую часть средств из-за неудавшихся предприятий и слишком широкого образа жизни. После 156 лет работы A & P закрыла свой последний магазин в 2015 году. Хартфорд прожил последние годы в скромном доме на Багамах.
Вандербильты
Корнелиус Вандербильт, патриарх этой богатой семьи, у которого было прозвище Командор, построил пароходную и железнодорожную империи, используя на первом этапе всего 100 долларов, которые он занял у своей матери в 1810 году.
Он был настолько успешным, что к концу жизни накопил 100 млн долларов. Вандербильты когда-то были самой богатой семьей в Соединенных Штатах, но на протяжении поколений ее члены тратили дикие деньги на предметы роскоши, такие как произведения искусства, обширные особняки, а также присутствовали увлечения азартными играми.
Стоит ли начинать торговать недвижимостью в 2023 году и как выбрать направление
Представители каких профессий в России всегда готовы прийти на помощь коллеге
Учимся на успехах и неудачах первого: плюсы быть «вторым игроком» на рынке
Удостоенный наград журналист и ведущий CNN Андерсон Купер — потомок Командора в шестом поколении, сообщил, что еще в раннем возрасте его мать предупредила его о том, что никакого огромного состояния у их семьи уже нет. Сегодня эта фамилия живет за счет инвестиций в американские научные институты и в Университет Вандербильта в Нэшвилле, в частности.
СТАТЬИ ПО ТЕМЕ
Мудрость и наставления
Советы тем, кто хочет достичь концентрации в намазе
Частая жалоба многих ищущих духовного исправления заключается в отсутствии концентрации в намазе и недостаток духовности намаза. Они пишу…
3 793
27 января, 23
Мудрость и наставления
Лёгкий способ перестать грешить
В данной статье содержится совет о том, как перестать грешить, и те, кто последовал ему, обрели совершенно новую жизнь — спокойствие, сча…
3 832
13 января, 23
Биографии учёных
Шейх Махмуд Эфенди
В нашем веке, описывая развитие Ислама, историки не могут обойти вниманием Махмуда Устаосманоглу, который также известен как Махмуд Эфенд…
3 703
2 июля, 22
Биографии учёных
Имам Мухаммад Ясин аль-Фадани
Имам, превосходный ученый, хранитель иснадов Абу Файд Аламуддин Мухаммад Ясин ибн Мухаммад Иса аль-Фадани. По происхождению он был индоне…
971
9 июня, 22
Биографии учёных
Имам Шамсуддин Мухаммад ар-Рамли
Полное имя имама: Мухаммад ибн Ахмад ибн Хамза аль-Мануфи аль-Мисри аль-Ансари. Известен как Аш-Шафии-младший, что говорит о значимом мес…
973
29 мая, 22
Биографии учёных
Имам Шихабуддин ар-Рамли
Его полное имя: Абу аль-Аббас Ахмад ибн Ахмад ибн Хамза ар-Рамли. В биографиях ученых мы часто встречаем слова о том, что тот или иной зн…
1 079
19 мая, 22
Семейство Клюге
Джон Вернер Клюге был телевизионным магнатом, который в 1987 году занял свое место в списке «Форбс» как самый богатый человек в Америке. Это произошло после того, как он продал свою телевизионную компанию «Метромедиа» за 4 млрд долларов. В настоящее время предприятие управляется 21st Century Fox и составляет основу телевизионной сети Fox.
Семейное состояние было разделено и в конечном счете растрачено, когда чета Клюгов развелась. Бывшая жена Джона, Патриция, получила 1 млн долл., беспрецедентную в истории сумму, и поместье площадью 200 акров, где пара ранее жила вместе.
Российские регионы, где больше всего жителей работает удаленно
Займитесь другими задачами: как бороться с одержимостью совершенством на работе
Уважение ко времени коллег: правила офисного этикета, которые нужно соблюдать
Из-за неудачного выбора вложить все свои деньги в виноградник, Патриция Клюге оказалась в больших долгах, произошло разорение, и ее имущество было изъято. В конечном итоге виноградник, винодельня и земля были выкуплены в 2012 году за небольшую часть их рыночной стоимости Дональдом Трампом. Позже ему удалось приобрести и особняк.
«Барселона» проигрывает 5:0
У компании был классный продукт и огромные ресурсы, которые в него вложили. По рецептам блюд компанию консультировал один из ведущих рестораторов страны.
Проект не попал в целевую аудиторию. New-retail или «последняя миля» ― очень актуальная и правильная тема. Люди хотят покупать что-то максимально близко к себе, ведь это удобно, но здесь было несколько негативных факторов.
- Во-первых, продукция была скоропортящаяся, и быстро изменить модель потребления не удавалось: люди относились к вендингу как к перекусу ― кофе, батончик или вода, но не готовые блюда. Покупка еды в вендинге не работала.
- Во-вторых, холодильники стояли в офисе, а для большинства работников обед ― святое время передышки, в которое они хотели выйти подышать и поболтать с коллегами, а не обедать за рабочим столом или на корпоративной кухне. Изменить эту потребительскую привычку проект не смог.
В результате количество точек сокращалось, и юнит-экономика у большинства была отрицательная. Не сработала и идея с франчайзингом ― продать холодильники людям, которые смогут поставить их в лучшем месте, с хорошим трафиком. Люди все так же не понимали готовые блюда в вендинговых автоматах. Локальный маркетинг и просветительская работа были недостаточными и неэффективными.
Франчайзи, конечно, дотошнее относились к своим холодильникам, следили за остатками, распространяли листовки, но они едва работали в ноль.
Стратеги отказались от дальнейшего финансирования, и проект просто заморозили. Инвесторам нашего синдиката я компенсировал потери акциями своей компании. Так удалось сохранить лояльность и через рекомендации привлечь новых инвесторов в другие уже успешные проекты. Получилась реклама сарафанным радио, хоть и обошлось оно дорого.
Высокий порог входа и «антихрупкость»
В проекте было много вещей, которые мне нравились, и казалось, что он очень «антихрупкий».
В чем заключалась антихрупкость? Холодильники в основном ставили в офисы. Если он не приживался, его можно было просто переставить. Если еда не подходила, меню корректировалось до тех пор, пока не станет оптимальным. С помощью приложения можно держать контакт с потребителями, проводить опросы, узнавать потребности, организовать маркетинговые пуш-уведомления.
Была возможность даже выступать как сеть и сделать так, чтобы списания товара были на стороне производителей, а также брать листинг («плату за полку») или плату за промо товара.
На этапе переговоров основатели сразу обозначили высокую оценку компании. На тот момент она показывала выручку в районе 20–25 млн рублей в месяц и очень быстрый рост. Они назвали цифру в 800 млн за 100% бизнеса, что соответствовало примерно трем годовым оборотам. Мы инвестировали 9 млн рублей собственных средств и договорились о краудинвестинге: дополнительно мы обратимся к нашим инвесторам и возьмем заинтересованных в синдикат.
В проект было вовлечено много ресурсов: его поддерживали фонды и достаточно опытные частные инвесторы.
Как достичь максимума
Каким бы перспективным ни казался проект, всегда есть риск нарваться на фактор X: слабая команда, вирус ударил, не угадали потребности клиента.
К тому же есть категория предпринимателей — «сказочные фандрайзеры». Они умеют классно «пылесосить» деньги от фондов и крупных инвесторов, у них много проектов. Что-то умирает, что-то выстреливает. Такая стратегия spray and pray ― распыляй и молись. Мы попали именно на таких. Уверен, что для большинства частных инвесторов эта стратегия не подходит.
Не соглашайтесь на высокую оценку убыточных компаний, какими бы перспективными они ни были
Делайте выводы из своих ошибок и двигайтесь вперед! Я познакомился со стратегами. Посмотрел, как они структурируют сделки. Уже применяю знания в других проектах.
