Банковский мультипликатор и его механизм

Основные понятия

Чтобы управлять денежной массой, необходимо произвести расчет показателя кредитного мультипликатора. Центробанк занимается регулированием его размера с помощью резервов, которые держат в нем коммерческие банки.

Размер мультипликатора разный для каждой страны и имеет свойство колебаться. В странах с развитой экономикой коэффициент может в несколько раз превышать первоначальную эмиссию. Регулируя величину мультипликатора, Центробанк создает денежную базу, основой которой являются самые ликвидные наличные деньги и вклады коммерческих банковских структур. Денежная база демонстрирует, чем может распоряжаться Центробанк.

Существует обратный вид зависимости между объемом коммерческих резервов, хранящихся в Центробанке, и денежным мультипликатором. Чем выше резерв, тем меньше мультипликатор, и наоборот. При повышении кредитного мультипликатора наблюдается увеличение безналичного оборота денежных средств.

CET1

Common Equity Tier 1 или достаточность базового капитала по Базель III. Показатель, который более интересен ЦБ, нежели обычным инвесторам. Однако, в случае со Сбербанком нас он тоже интересует, так как в дивидендной политике банка указано, что при его соблюдении на уровне 12.5% в дивиденды будет направляться 50% чистой прибыли по МСФО. В противном случае – меньше.

Рассчитывается достаточно сложно. Для этого нужно взять капитал первого уровня (уставной капитал + эмиссионный доход + нераспределенная прибыль – гудвил и/или нематериальные активы) и поделить на активы, взвешенные по риску. Это специально рассчитанные банком активы, которые обычно превышают стоимость активов в стандартном балансе.

Таким образом, мы рассмотрели все наиболее популярные показатели, используемые инвесторами при оценке банков, а также разобрали практические примеры их расчета и показали, где их можно найти в отчетности на примере Сбербанка.

В следующей статье мы разберем оценку структуры кредитного портфеля банка и расскажем, как частный инвестор может самостоятельно оценить надежность банка, не прибегая к расчетам и какие наиболее популярные интернет ресурсы для этого можно использовать.

Что влияет на коэффициент

Мультипликатор прежде всего зависит от ставки, определяемой Центробанком РФ, и в целом от финансовой политики, проводимой им, а также от ряда макроэкономических показателей. Среди наиболее существенных:

Общий объём денежных средств граждан и коммерческих организаций, размещённых на депозитах.
Потребность юридических и физических лиц в заёмных средствах.
Установленный норматив обязательного резерва коммерческих банков.
Динамика реализации долей активов коммерческих структур на финансовом рынке.

Денежная эмиссия, осуществляемая Центробанком, – один из ключевых факторов в определении коэффициента мультипликации. Выпуск различного рода ценных бумаг коммерческими организациями тоже может существенно повлиять на этот показатель. Понять принцип действия показателя поможет видеоурок:

Депозитный (банковский) мультипликатор – финансовый инструмент, необходимый для функционирования любой банковской системы. Зависит он в первую очередь от ставки рефинансирования, определяемой Центробанком, ряда других показателей, объективно отражающих финансовую ситуацию как внутри системы банков, так и в государстве в целом. Увеличение (мультипликация) объёма денежных средств – своего рода «двигатель» современной экономики. Без обеспечения банковской системой потребностей хозяйствующих субъектов в финансах функционирование современной экономики станет попросту невозможным.

Денежный мультипликатор. Как банки создают деньги за счет кредита.

Подробности: Категория: Финансовая система; Создано 20.02.2015 06:28

Современная финансовая система устроена таким образом, что наличные деньги, к которым мы все привыкли, занимают незначительную часть от всей денежной массы. Основная часть денежной массы создается коммерческими банками за счет кредитно-депозитных операций. При кажущейся простоте, с первого раза понять действие этого механизма понять бывает непросто. Давайте разбираться, как он устроен.

Механизм создания денег за счет кредита.

Рассмотрим простой пример. Допустим, в стране есть только один коммерческий банк, и все наличные деньги страны составляют 1000 рублей. Жители страны собрали все наличные деньги, и положили в сейф банка. Один из жителей страны обратился в банк за кредитом, и банк открыл ему кредит на 100 рублей. При этом кредит был предоставлен безналичным путем, то есть банк открыл ему счет на эту сумму. Что изменилось? 1000 рублей так и лежали в сейфе, но фактически общее количество денег в стране составило 1100 рублей.

1000 рублей наличных денег в сейфе – это денежная база. 1100 рублей – денежная масса. За кредитом в 100 рублей может обратиться и второй клиент, тогда денежная масса увеличится еще на 100 рублей, а денежная база останется неизменной. Теоретически такой процесс может продолжаться бесконечно долго.

Для регулирования уровня денежной массы используется специальный механизм – норматив обязательных резервов – процент с привлеченных средств, который коммерческие банки обязаны депонировать (размещать) в Центральном банке.

Немного усложним наш пример.

Пусть в стране действует не один, а несколько коммерческих банков. Пусть это будут Банк 1, Банк2, и т.д. Пусть в стране работают множество предприятий – назовем их Клиент 1, Клиент 2 и т. д.

Норматив обязательных резервов составляет 20%, первоначальная эмиссия наличных средств на первом этапе, размещенная в Банке 1, составила также 1000 рублей.

Клиент 1 обратился в Банк 1 за кредитом в 1000 рублей. Банк 1 предоставил ему эту сумму, Клиент 1 этой суммой оплатил услуги Клиента 2, Который в свою очередь разместил их в Банке 2.

Банк 2 часть размещенных средств в 200 рублей обязан отчислить в виде обязательных резервов в ЦБ (норматив обязательных резервов, как мы помним, 20%). Но у Банка 2, в свою очередь, появился свободный резерв в сумме 800 рублей, который он может выдать в кредит (что и было сделано – выдан кредит Клиенту 3). Клиент 3 этими 800 рублями рассчитался за товары Клиента 4, Тот в свою очередь разместил на депозит деньги в Банке 3 и так далее.

Денежный мультипликатор.

Цепочку операций, а также сумму, образующихся на счетах денежных средств, можно привести в таблице (здесь приведена не вся цепочка, процесс может быть продолжен и дальше)

Нетрудно заметить, что общая сумма на счетах в банках – денежная масса, превышает сумму первоначальной эмиссии наличных денег – денежной базы. Отношение величины денежной массы к денежной базе называется денежным мультипликатором (также встречаются названия кредитный мультипликатор, банковский мультипликатор).

Если продолжать операции дальше, то можно заметить, что отношение денежной массы к денежной базе будет стремиться к величине, обратно пропорциональной нормативу обязательных резервов, то есть

ДМ = 1/НОР

где ДМ – денежный мультипликатор, НОР – норматив обязательных резервов.

Изменяя величину обязательных резервов, ЦБ способен управлять общей денежной массой в стране, оставляя значение денежной базы неизменным. Если величина обязательных резервов повысится, то денежная масса в стране уменьшится – по другому это называют сужением денежно массы. Понижение норматива обязательного резервирования приведет к увеличению денежной массы. В этих процессах проявляется суть функции денежно-кредитного регулирования в стране Центральным банком.

Конечно, наш пример очень сильно упрощен – он приведен для понимания сути механизма создания денег за счет кредитно-депозитных операций коммерческих банков. Он не учитывает нескольких важных вещей – например, например, платы за кредит. Также не учтен еще один фактор – тенденция населения к размещению наличных средств на депозитах. Часть денежных средств может не попасть обратно в банковскую систему, и остаться в виде “налички”. Но об этом в следующих статьях.

Также не забываем делиться с друзьями с помощью кнопок социальных сетей

Вперёд >

Понятие денежного мультипликатора

Денежная эмиссия в условиях развитого рынка и кредитно-банковской системы подвержена эффекту денежного мультипликатора, т. е. увеличению денег в ритме действия определенного коэффициента.

При банковской эмиссии могут возникнуть ситуации большого роста денежной массы по сравнению с ее первоначальным увеличением (первичной эмиссией). Например, центральный банк покупает на 10 тыс. руб. ценных бумаг и, расплачиваясь с их продавцом, выпускает на эту сумму деньги (банкноты). Продавец же может положить полученные деньги на свой счет в коммерческий банк, который в связи с увеличением своих активов в свою очередь может выдать кредитов на 10 тыс. руб., осуществляя тем самым новую кредитную эмиссию и увеличивая денежную массу. Возможны и последующие этапы перемещения денег и их соответствующего увеличения. Такой эффект получил название денежного мультипликатора. В нашем примере его можно записать следующим образом:

или

и окончательная формула записи денежного мультипликатора в нашем случае

Поскольку значение первоначально эмитированной денежной массы — величина не постоянная, а переменная, то в общем виде формула денежного мультипликатора выглядит следующим образом:

K = Э / (1 — k)

где

Э — первичная эмиссия;
k — денежный мультипликатор.

Денежный мульпликатор

Для управления денежной массой рассчитывается показатель денежного мультипликатора.

Центральный банк регулирует величину денежного мультипликатора через механизм обязательных резервов коммерческих банков в центральном.

Величина денежного мультипликатора колеблется во времени и в пространстве (она различна в различных странах). В развитых странах величина денежного мультипликатора может превышать в 2-3 раза величину первоначальной эмиссии. В процессе регулирования центральным банком размера денежного мультипликатора (k) возникает понятие денежной базы, в основе которой лежат наличные деньги как самые ликвидные и депозиты коммерческих банков (обязательные) в центральном банке.

Денежная база = М + денежные средства в обязательных резервах (в ЦБ РФ) + денежные средства коммерческих банков на корреспондентских счетах ЦБ РФ.

Денежная база показывает, какой величиной денежной массы могут оперировать Центральный банк.

Денежная масса = Денежная база * Денежный мультипликатор

Следовательно, Денежный мультипликатор = М₂ (денежная масса) / Денежная база.

Между величиной обязательных резервов коммерческих банков в центральном и величиной денежного мультипликатора существует обратно пропорциональная зависимость.

Чем выше норма обязательных резервов коммерческих банков в центральном, тем ниже величина денежного мультипликатора.

Если денежный мультипликатор высокий, происходит увеличение безналичного оборота по сравнению с наличным, так как рост денежного мультипликатора всегда зависит от роста наличных денег и остатка на корреспондентских счетах в ЦБ РФ.

Роль банковского мультипликатора в экономике

Само слово мультипликатор отражает его значение в экономике любой страны – с греческого оно переводится как «множитель». Но это не значит, что схема позволяет безгранично увеличивать денежную массу. Банковский мультипликатор (коэффициент) позволяет отслеживать

степень воздействия инвестиций (вложений) на доходность,
уровень влияния тех или иных вкладов на экономику,
эффективность политики центрального банка.

Банковский мультипликатор может быть и стимулом для роста экономики, и определенным сдерживающим фактором. Стимуляция происходит при нормализации налоговой базы экономики, снижении уровня импорта и увеличении экспортных поставок.

Банковский мультипликатор неразрывно связан с резервами финансовых структур. Денежная масса, находящаяся в обороте и доступная для распоряжения на данный временной период, обязательно должна регулироваться центральным банком. Из ликвидных активов и удачного распоряжения ими и складывается банковский мультипликатор, являющийся показателем эффективности экономики.

Возможность регулировки банковского мультипликатора есть только у Центрального банка России, так как этот показатель является механизмом расширения и ограничения функционала коммерческих банков, работающих на территории государства.

Механизм банковского мультипликатора

Коэффициент мультипликаций определяют как отношение предложения денег к финансовой базе. Денежным мультипликатором раскрывается способность финансовых агрегатов влиять на экономические процессы. С 1998 года до 2003 денежный мультипликатор в России поменялся с показателя, равного 1,40 до значения 2,1.

При оценивании воздействия механизма финансовой мультипликации требуется учитывать следующие факторы:

Существующие условия передвижения денежных средств между банковскими организациями.
Влияние передвижения финансовых средств на расширение кредитного вложения банковской структуры.
Степень обоснования зависимости существующего объема кредитного вложения от наличия депозита в том или ином банке.
Возможность осуществления резервации банками больших финансовых средств.
Изъятие некоторой части банковских депозитов в форме наличных средств.
Превращение определенной доли банковских депозитов в срочные формы, что может не включаться в расчеты величины денежной массы.
Платная основа предоставляемого банковскими организациями кредита.
Уровень заинтересованности банковских учреждений в получении прибыли.
Открытость, а, кроме того, прозрачность финансового рынка.

Что еще подразумевает банковский мультипликатор?

Как рассчитывается денежный мультипликатор с учетом нормы депонирования – finstok.ru – Личные финансы. Просто о сложном

Подробности Категория: Финансовая система Создано 24.02.2015 11:07

В прошлой статье мы рассмотрели, каким образом банки создают деньги за счет кредитно-депозитных операций. Денежная масса в стране теоретически может превысить денежную базу на величину, обратную норме обязательных резервов. Таким образом, изменяя норму резервирования, ЦБ может управлять денежной массой.

Но в прошлом примере мы сознательно пошли на следующее допущение: все денежные средства в процессе обмена (сделок между клиентами) возвращались обратно в банковскую систему на счета клиентов. Но в реальной жизни такое практически недостижимо – в любой стране часть денежной массы находится на руках населения в виде наличных денег.

Сегодня поговорим о влиянии этого фактора. Статья будет больше теоретической, но приведенные теоретические основы очень важны для понимания взаимосвязей между процессами.

А выявление взаимосвязей между глобальными процессами, понимание того, что происходит в стране на макроуровне очень важно для правильного восприятия информации и управления личными финансами

Расчет денежного мультипликатора в случае хранения части сбережений в виде наличных денег

Теоретические выкладки взаимосвязи денежного мультипликатора от соотношения между безналичными денежными средствами и наличными деньгами выглядят следующим образом.

В приведенных расчетах мы ввели очень важный показатель норма депонирования – отношение наличных денег (в виде банкнот и монет) к безналичным.

Денежный мультипликатор – отношение денежной массы к денежной базе, зависит от нормы депонирования, а также от нормы резервирования (норматив обязательных резервов).

При этом норма депонирования находится как в числителе денежного мультипликатора, так и в знаменателе.

Что характеризует показатель норма депонирования и от чего он зависит?

Норма депонирования, как уже было отмечено, это отношение наличных денег к безналичным. Когда произойдет увеличение показателя? Когда увеличится количество наличных денег в стране (по отношению к безналичным).

Для предприятий уровень наличных денег, и расчеты, которые могут быть произведены с помощью «налички», регулируются законодательством. Предприятия должны производить расчеты с помощью безналичных денежных средств.

Население же, как правило, предпочитает расчеты с помощью наличных денег. Конечно, в последнее время все больше количество людей рассчитываются за товары и услуги с помощью пластиковых карт, безналичными переводами. Но здесь, как говорится, «еще есть куда расти».

Еще один важный момент – как население предпочитает сберегать свои денежные средства. В периоды финансовой устойчивости население размещает свои сбережения во вклады с целью получения дополнительного дохода.

Однако в периоды финансовой нестабильности, особенно в острых фазах, население совершает «набеги на банки», досрочно расторгает свои вклады и «уходит в наличку».

Если в этот момент наблюдается процесс ослабления национальной валюты – девальвация, то часть денег конвертируется в «доллары» и «евро» (часть рублей возвращается в кассы обменных пунктов).

Таким образом, норма депонирования косвенно характеризует уровень доверия к банковской системе страны.

Влияние нормы депонирования на денежный мультипликатор

Из полученной формулы m=(cr+1)/(cr+rr) очевидно, что, несмотря на то, что норма депонирования cr находится как в числителе, так и в знаменателе, влияние на денежный мультипликатор m норма депонирования все же оказывает.

При значения cr, приближающимся к 0, денежный мультипликатор стремится к значения 1/rr – величине, обратно пропорциональной норме резервирования.

Если же значение cr будет приближаться к 1 (а теоретически возможен случай, когда cr будет больше 1 – наличных денег в стране больше чем безналичных), то значение денежного мультипликатора будет в меньшей степени зависеть от норматива обязательных резервов.

В одной из предыдущих статей мы приводили график динамики M0/M2 – отношения наличных денег к денежной массе.

Видоизменив этот график, получим динамику нормы депонирования – отношение величины наличных денег к безналичным денежным средствам.

Также не забываем делиться с друзьями с помощью кнопок социальных сетей

Ссылки [ править ]

^ a b c ( Кругман и Уэллс, 2009 г. , глава 14: Деньги, банковское дело и Федеральная резервная система: резервы, банковские депозиты и денежный мультипликатор, стр. 393–396 )
^ a b c d e ( Mankiw 2008 , Часть VI: Деньги и цены в долгосрочной перспективе: денежный мультипликатор, стр. 347–349 )
^ Макли, Майкл; Радиа, Амар; Томас, Риланд. «Создание денег в современной экономике» . Банк Англии . Архивировано 12 ноября 2019 года . Проверено 14 ноября 2019 .
^ «Роль банков, небанковских организаций и центрального банка в процессе создания денег» . Deutsche Bundesbank . Ежемесячный отчет апрель 2017/13. Архивировано из оригинала на 2019-09-17 . Проверено 16 ноября 2019 .
^ Шеард, Пол (2013-08-13). «Повторяй после меня: банки не могут и не« ссужают »резервы» . Standard & Poor’s . Архивировано из оригинала 14.11.2019 . Проверено 14 ноября 2019 .
^ а б http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2011/wp1136.pdf
^ http://www.bis.org/publ/bcbs189.pdf
^ http://www.bis.org/publ/bcbs238.pdf
^ http://www.bis.org/bcbs/basel3/b3summarytable.pdf
^ a b ( Кругман и Уэллс 2009 , стр. 395 ) называет наблюдаемый мультипликатор «фактическим денежным мультипликатором».
^ a b ( Mankiw 2002 , глава 18: Денежная масса и спрос на деньги: модель денежной массы, стр. 486–487 )
^ ( Mankiw 2002 , стр.489 )
^ Таблица, созданная с помощью программы электронных таблиц OpenOffice.org Calc с использованием данных и информации из перечисленных источников.
^ Образование Федерального резерва – Как ФРС зарабатывает деньги? «Архивная копия» . Архивировано из оригинала на 2010-01-06 . Проверено 21 декабря 2009 .

См. Ссылку на документ в формате pdf «Принцип создания множественных депозитов» внизу страницы.
^ Объяснение того, как это работает, от Регионального резервного банка Нью-Йорка Федеральной резервной системы США. Прокрутите вниз до раздела «Требования к резервированию и создание денег». Вот что там написано:

«Резервные требования влияют на потенциал банковской системы по созданию транзакционных депозитов. Если резервное требование составляет, например, 10%, банк, получивший депозит в размере 100 долларов, может предоставить ссуду на 90 долларов из этого депозита. Если заемщик затем выпишет кому-то чек кто вносит 90 долларов, банк, получающий этот депозит, может выдать 81 доллар. По мере продолжения процесса банковская система может расширить первоначальный депозит в 100 долларов до максимальной суммы в 1000 долларов (100 + 90 + 81 + 72,90 + … = 1000 долларов). Напротив, при 20-процентном требовании к резерву банковская система могла бы расширить первоначальный депозит в 100 долларов до максимума в 500 долларов (100 + 80 долларов + 64 + 51,20 + … = 500 долларов). Таким образом, более высокий резерв требования должны привести к сокращению денежного образования и, в свою очередь, к снижению экономической активности ».

Ссылка на эту страницу: http://www.newyorkfed.org/aboutthefed/fedpoint/fed45.html.
^ Банк международных расчетов – роль денег центрального банка в платежных системах. См. Стр. 9, озаглавленную «Сосуществование денег центрального и коммерческого банка: несколько эмитентов, одна валюта»: http://www.bis.org/publ/cpss55.pdf Краткое описание двух разных типов денег указан на странице 3. Это первое предложение документа:

«Современные денежные системы основаны на взаимоусиливающей роли денег центрального банка и денег коммерческих банков».
^ Debtwatch № 38: ДФГ-выбоина или гора? , 30 августа 2009 г.
^ https://www.minneapolisfed.org/research/qr/qr1421.pdf
^ http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2012/wp12202.pdf
^ “Джон Уиттакер” .
^ EXCRESNS серии, СентЛуис Fed
^ Followup на Самуэльсона и денежно – кредитной политики , Пол Кругман , New York Times , 14 декабря 2009

Как определяется

Существует чёткий алгоритм определения коэффициента по специальной формуле. Он зависит от ставки рефинансирования, которую определяет Центральный Банк, разделенной на 100. В этом и определяется регулятивная роль Центробанка. Кроме того, он осуществляет постоянный контроль коэффициента, так как именно по его значению можно ориентироваться, например, в планировании денежной эмиссии.

Очевидна прямая зависимость от общих объёмов денег, привлеченных на депозиты. Именно благодаря им и происходит мультипликация (увеличение) резерва банков и кредитных учреждений в целом, за счёт чего каждый вкладчик и получает свои дивиденды.

Формула для расчёта показателя

Экономистами определена формула расчёта, представляющая собой простое математическое равенство:

ММ = (М0+Д) / (М0+Р), где

ММ	депозитный мультипликатор
М0	денежные средства вне банковской сферы
Д	объём средств, аккумулированных на депозитах финансовых организаций
Р	финансовые резервы коммерческих банков и прочих кредитных организаций, расположенные на депозитных счетах

Как видно из формулы, показатель мультипликации имеет прямую зависимость от общего объёма резервов коммерческих банков и прочих кредитных организаций. Также он зависит от внешних привлечённых средств и собственного резерва финансово-кредитной организации.

Банковский мультипликатор: выводы

Надеюсь, что история про банк, Петю и Васю получилась не очень запутанной (она и так упрощена до невозможности), и вы поняли, как работает банковская система, как образуется денежный мультипликатор

Ну а теперь я хочу сделать ряд выводов из этой поучительной истории, и прошу обратить на них серьезное внимание

Когда работает кредитная банковская система, денежная масса в стране всегда растет.
Ссудный процент, банковский мультипликатор — это, по сути, деньги из воздуха. Банки зарабатывают на финансовом посредничестве.
Финансовое состояние людей, изначально находящихся в равных условиях, может существенно измениться под воздействием банковской системы, причем, в любую сторону.
Тот, кто будет накапливать и приумножать деньги, будет улучшать свое финансовое состояние, а тот, кто будет брать потребительские кредиты — ухудшать.
Бездумно пользуясь услугами кредитования, можно легко и быстро оказаться в финансовой яме, выбраться из которой существенно сложнее, чем в нее попасть.
Не нужно потреблять то, на что не заработал.
Кредитуя неплатежеспособных клиентов, банк рискует.
Банковская система, тем не менее, способствует развитию экономики, увеличивая товарооборот в государстве.
Денежная масса при неизменной денежной базе может вырасти многократно под воздействием банковского мультипликатора.

Оценить: