Виды процентных ставок
Различают фиксированные и переменные ПС.
Фиксированные проценты
Фиксированная ставка, как следует из названия, на какое-то время остается неизменной и не зависит от колебаний рынка. Обычно этот период составляет от 1 до 7 лет и служит отличным способом защитить себя от повышения рыночных процентных ставок. Наличие фиксированной ПС означает, что ваши выплаты будут оставаться неизменными. Это, в свою очередь, упрощает формирование бюджета.
Рис. 1. Виды процентных ставокФиксированные ПС также могут быть огромным преимуществом, особенно когда вы можете “закрепить” за собой выплату невысоких процентов. Это будет означать, что ваши платежи по кредиту будут оставаться небольшими до полной выплаты. Однако здесь также есть подводные камни – досрочное погашение такого кредита обычно может стоить гораздо дороже. Поэтому при подписании кредитного договора с фиксированной ПС будьте особо внимательны.
Где можно встретить кредит с фиксированной процентной ставкой? Чаще всего они привязаны к обычным потребительским кредитным продуктам – личным кредитам и ипотекам. Учитывая, что для выплаты долга требуется от трех до семи лет, ставка на весь срок погашения обычно будет оставаться неизменной.
Переменные процентные ставки
Переменные ставки, в отличие от фиксированных, будут меняться со ставками на рынке. На них влияет текущий экономический климат, а также доступ банков к наличным средствам. В конце концов деньги, которые они предоставляют, могут быть чужими сбережениями. Если рыночные ставки увеличиваются, ваши выплаты будут расти, и наоборот.Как правило, кредиты с переменной ПС будут иметь больше возможностей, например, меньшие комиссионные. Но при этом сформировать бюджет, когда ваши выплаты постоянно меняются, будет гораздо сложнее. Кредиты с переменной ставкой для большинства часто считаются лучшим выбором, поскольку первоначальная ставка обычно ниже, чем аналогичный продукт с фиксированной ПС. Однако будьте осторожны, поскольку они, как известно, на протяжении всей жизни кредита могут расти.
Формулы простых и сложных процентов
Поскольку простые и сложные проценты чаще всего используются при расчете прибыли от банковских вкладов, продолжим на их примере. Для решения задач нам понадобится такая информация:
- К — начальная сумма вклада;
- К — конечная сумма вклада;
- R — ставка доходности, переводится из процентов в число (10% = 0.1);
- N — количество периодов (лет).
Формула простого процента
По этой формуле мы можем рассчитать конечную сумму вклада без капитализации полученной прибыли. Для этого нужно знать начальную сумму вклада, процентную ставку за 1 период инвестирования и временной интервал. Если конечная сумма задана сразу и нужно найти другую неизвестную переменную, используйте производные формулы простого процента:
Формула сложного процента
По этой формуле мы можем посчитать конечную сумму вклада с учётом капитализации полученной прибыли, зная начальный депозит, процентную ставку и нужный временной интервал. Для решения задач также можно использовать производные формулы сложного процента:
На практике часто дело не заканчивается первоначальным депозитом — многие пользуются регулярными пополнениями, например делают регулярные инвестиции из зарплаты. Для этих случаев формула сложного процента становится длиннее:
где D — сумма регулярных пополнений банковского депозита
Обратите внимание, степень N-1 означает, что доливки начинаются со второго инвестиционного периода (если сумма дополнительных инвестиций вносится сразу, то N-1 меняется на N)
Ну что, удачи на экзаменах всем читающим меня студентам 
Для закрепления далее мы разберем несколько примеров задач на сложные проценты.
️ ️
Можно ли уменьшить сумму переплаты?
Для каждого заёмщика является естественным стремление уменьшить сумму переплаты за кредит
В этом случае следует обратить внимание на несколько советов
Оформляйте займ на наименьший удобный Вам срок. Если Вы не располагаете соответствующей возможностью, рассматривайте те предложения, что отличаются лояльными условиями и позволяют покрывать задолженность заранее. Деньги могут появиться по ходу дела – обидно будет в этом случае переплачивать.
Отдавайте предпочтение дифференцированным платежам, если займ – долгосрочный и с ежемесячными погашениями.
Тщательно изучите предложения конкурирующих банков. Так можно повысить шансы на получение низких процентов по ставке и более выгодных опций предоставления кредита.
По необходимости не берите максимум по займу. Лучше взять столько, сколько реально нужно. Помните: чем больше возьмёте, тем дольше будете отдавать, а потому больше в итоге переплатите.
Виды учетной ставки
В экономической литературе выделяют три основных вида учетной ставки, которые рассчитываются по индивидуальным формулам, исходя из условий расчета.
Простая учетная ставка
Данный вид ставки предполагает одну и туже сумму взимаемого процента на протяжении действия всего договора. Это говорит о том, что база для начисления процента остается всегда неизменной, на протяжении всего периода расчетов.
Формула простой учетной ставки:
P=S-S*n*d=S(1-nd)
где:
- P – сумма выплаты;
- S – общая сумма обязательства (сумма выплаты плюс проценты);
- n – учетная ставка, выраженная в долях;
- d – число периодов до уплаты.
Сложная учетная ставка
Сложная учетная ставка отличается тем, что база для начисления процентов, каждый раз меняется. Причиной изменений является наращенные процента за прошедший период. Другими словами, накопленные проценты по вкладу становятся частью суммы, на которую начисляют проценты
Поэтому сумма, выдаваемая банком при учете векселя, рассчитывается по формуле:
P=S(1-〖d)〗^n
где:
- P – сумма выплаты;
- S – общая сумма обязательства (сумма выплаты плюс проценты);
- n – учетная ставка, выраженная в долях;
- d – число периодов до уплаты.
Номинальная учетная ставка
Пусть годовая ставка сложных процентов равна f, а число периодов начисления в году m. Тогда каждый раз проценты начисляют по ставке f/m. Ставка f называется поминальной.
Начисление процентов по номинальной ставке производится по формуле
P=S(1-〖f/m)〗^mn
где:
- P – сумма выплаты;
- S – общая сумма обязательства (сумма выплаты плюс проценты);
- n – учетная ставка, выраженная в долях;
- m – число периодов в году;
- f – номинальная ставка.
Принимая решение, о виде ставки используется метод сопоставления ставок разных государств. Таким образом, можно сделать вывод, что решение по учетной ставке в государстве принимается не только после анализа экономического положения в стране, но и на мировой арене.
При осуществлении вклада в иностранную валюту, учетная ставка – это первое на что стоит обратить внимание. Именно она, как индикатор, поможет определить стабильность национального денежного знака.. Темпы роста или снижения учетной ставки подскажут насколько государство настроено на борьбу с инфляцией (обесцениванием денег) в стране
Темпы роста или снижения учетной ставки подскажут насколько государство настроено на борьбу с инфляцией (обесцениванием денег) в стране.
А сравнение учетной ставки нескольких стран поможет определиться между выбором иностранной валюты для вклада или кредита.
Процентная ставка и её виды
Это понятие создано для определения временного фактора в финансовых отношениях. Оно рассчитывается как прибыль от проводимой операции, делённая на величину потраченных в ходе выполнения средств. Может использоваться как в дробном исчислении, так и в процентном.
Принято разделять виды ставок по различным основаниям.
- От времени начисления:
- обычная – применяется только в конце расчётного периода и зависит от начальной суммы. Подобные проценты могут возникать как в кредитных и дебиторских операциях, так и при страховании;
- антисипативная (авансовая) – служит для начисления в начальный период и определяется конечной величиной выплат. Эта ставка необходима в крупных финансовых сделках (например, международных) для гарантии возврата средств, является неким авансом.
- От постоянства сумм каждого платежа:
- фиксированная – наиболее надёжное и постоянное значение, представляющее собой конкретный процент для всего кредитного периода. Единственным минусом такой ставки может быть её завышенность по сравнению с другим типом, обоснованная желанием банка предусмотреть возможные риски, связанные с экономической ситуацией в стране и мире;
- плавающая – постоянно меняется в течение всего времени выплаты займа. При этом имеет довольно сложную формулу для расчёта и зависит от всех меняющихся факторов, прописанных в договоре.
- От метода расчёта:
- аннуитетная – сначала клиент выплачивает сумму начисленных процентов, а только потом средства идут на погашение реального долга, поэтому такая ставка опасна при потере платёжеспособности в какой-либо момент (может сложиться ситуация, что поступавшие средства за этот период направлялись исключительно в сумму, определённую процентом, а сам кредит ещё даже не начал реализовываться). Однако плюс таких операций в том, что размер кратковременных выплат всегда чётко определён и не меняется со временем. В самом начале при составлении договора рассчитывается общая сумма, которая затем просто делится на количество месяцев, входящих в общий временной промежуток;
- дифференцированная – наиболее удобна для лиц, имеющих возможность выплачивать большие суммы в первоначальный период. Здесь размер ставки определяется только оставшейся суммой долга, то есть со временем она будет уменьшаться, что необычайно выгодно при соблюдении всех условий.
Какие бывают проценты?
В зависимости от продолжительности планируемых кредитных отношений определяется вид начисляемых процентов:
- простой – используется исключительно в краткосрочных операциях (до одного года), дополнительная сумма зависит только от начальной величины;
- сложный – в основном применяется в долгосрочных обстоятельствах (от одного года и больше). База платежей при этом определяется не только начальной сделкой, но и накопленными со временем выплатами.
Помимо рассмотренных типов, существует ещё и классификация, зависящая от функциональных отличий каждого вида. Так выделяют:
- Учётный
Представляет собой конкретную ставку, устанавливаемую Центробанком, для выдачи кредитов всем остальным коммерческим организациям. Таким образом, это обычная норма дохода для первичного учреждения.
- Депозитный
Плата, выплачиваемая непосредственно клиенту за то, что он предоставляет собственные средства для пользования банком в определённый промежуток времени. Рассчитывается по величине вклада.
- Дисконтный
Определяет сумма возможной скидки при оформлении денежной операции, то есть отражает степени рисков при выдаче кредита для каждой стороны.
- Ссудный
Обычный банковский процент, который выплачивается заёмщиком в дополнение к основной сумме. Причём эта величина всегда будет выше дебиторской надбавки в одной и той же организации, так как именно она формирует весь коммерческий фонд, которым оперирует организация.
Факторы влияния
ПС изменяются в зависимости от:
- правительственных указов центральному банку для достижения своих целей;
- основной валюты кредита или депозита;
- срока до полного погашения;
- ожидаемой вероятности заемщика получить средства;
- спроса и предложения на рынке.
Существуют и другие причины. Рассмотрим их подробнее.
Рис. 2. Факторы влияния на процентные ставки
Политическая краткосрочная прибыль
Снижение ПС может дать экономике краткосрочный толчок. В нормальных условиях большинство экономистов считают, что снижение процентных ставок приведет лишь к краткосрочной выгоде, которая вскоре будет компенсирована инфляцией. Быстрый толчок может повлиять на выборы. Большинство экономистов выступают за независимые центральные банки, чтобы ограничить влияние политики на процентные ставки.
Отложенное потребление
В соответствии с теорией экономии времени, люди предпочитают “товары сейчас”, чем “товары позже”, на свободном рынке будет существовать положительная процентная ставка.
Прогнозы инфляции
Инфляция обычно наблюдается в большинстве стран, а это означает, что за данную сумму в будущем можно будет купить меньше товаров, чем сейчас. Заемщик должен это компенсировать кредитору.
Альтернативные инвестиции
Рынок потребительских и бизнес-кредитов довольно широк, поэтому каждый здесь сможет подобрать для себя подходящие условия.
Риски инвестиций
Всегда существует риск того, что заемщик может обанкротиться, скрыться, умереть или иным образом избежать выплат по кредиту. Именно поэтому кредитор обычно взимает аванс. Так он гарантирует, что при потере инвестиций получит компенсацию.
Подходящая форма сбережения средств
Люди предпочитают хранить свои сбережения в форме, которая удобна им и может быть обменена на настоящую валюту без особых усилий, а не в форме, требующей для обмена определенного, даже самого минимального, времени.
Налоги
Поскольку некоторые процентные ставки могут облагаться налогами, чтобы компенсировать эту потерю, кредитор может настаивать на более высокой ставке.
Банки
Банки могут менять процентную ставку, чтобы либо замедлить, либо ускорить рост экономики. Повышение процентных ставок приводит к замедлению роста экономики, а их снижение способствует экономическому росту.
Экономика
Процентные ставки могут колебаться в зависимости от состояния экономики. Как правило, при стабильной экономике процентные ставки будут высокими. И наоборот, если экономика будет слабой, процентные ставки будут низкими.Проценты – это стоимость использования денег. Вы платите за возможность использовать деньги, которые еще не накопили. Поэтому процентная ставка представляет собой стимул для банка одолжить вам деньги, и служат в то же время доходом за риск от кредитования. Процентная ставка – это один из основных способов получения прибыли кредиторами.Для лучшего понимания темы предлагаем вам для ознакомления также видео про процентные ставки.
Что влияет на стоимость займа?
Законодательно ставка по займу регулируется. Банковские компании не имеют возможности назначать такие проценты, какие им вздумаются. В то же время МФО как раз вправе раздувать показатель – их ограничения не касаются.
От чего же зависит размер? Существует пять основных параметров, которые оказывают наиболее существенное влияние на рассматриваемое нами явление. Разберём их подробнее.
Ставка рефинансирования ЦБ
Что она означает? То, под какой процент Центральный Банк Российской Федерации готов предоставлять рублёвые ссуды коммерческим банкам. В 2019 году это 7,75%.
Примечание 2. Ставка рефинансирования включается кредитно-финансовыми организациями в их предложения по займам. Это нужно, чтобы выдержать хотя бы минимальную рентабельность.
Имея на вооружении это знание, каждый может осознать, почему в России нет кредитов с процентами ниже 7,75%. Исключение здесь бывает только одно – ипотека: причина – в частичном покрытии расходов государством.
Инфляция
Факт первый: инфляция уже включена Центробанком в ставку рефинансирования. Факт второй: несмотря на это, коммерческие учреждения самостоятельно рассчитывают имеющийся инфляционный уровень. В результате за последние годы стала очевидной тенденция: данный уровень существенно отличается от официального в сторону увеличения.
Колебания курсов валют
Пусть большинство кредитов в России выдают в российских же рублях, нередко банки ведут учёт своей прибыли в двух дензнаках – RUB и USD.
Это определяет то обстоятельство, что девальвация рубля, падение его настоящей цены по отношению к американской валюте, вкладывается в процентную ставку. За счёт этого компания стремится обезопасить себя от убытков в долларах.
Межбанковская ставка кредитования
Тут всё просто. Кредитные учреждения нередко берут займ не у ЦБ, а у другой коммерческой организации.
Вообще практика взаимного кредитования имеет широкое распространение среди частных банковских компаний.
Расходы
Здесь речь идёт о компенсации. Банки вынуждены учитывать расходы, которые связаны с процессом управления.
Главная цель – получение прибыли, а потому все траты необходимо компенсировать.
Итого
На сегодня перечисленные параметры обусловливают следующие ставки в РФ: для ипотеки это 12-14 процентов, для потребительского займа – 24.
Эффективная процентная ставка
Заявленная номинальная
процентная ставка (например по кредиту
или депозиту) далеко не всегда в полной
мере отражает тот реальный уровень
выплат, которые будут в итоге по ней
выполнены. Например, ставка по депозиту
в 10% годовых вовсе не означает того, что
через год с суммы в 100000 рублей вам будут
начислены проценты в размере 10000 рублей.
То же самое можно сказать
и о кредитах. Заявленная ставка по
кредиту в 12% вовсе не означает того, что
в итоге ваша переплата по нему будет
составлять, например 120000 рублей с суммы
займа в 1000000 рублей. В реальности сумма
переплаты будет выше.
Вот для того, чтобы
отразить реальную сумму процентных
платежей (не только для кредитов и
депозитов, но и при оценке различных
инвестиционных проектов) и было введено
понятие эффективной процентной ставки.
Почему реальная сумма
платежей оказывается больше той, которая
вытекает из указанной номинальной
ставки в процентах годовых? Это происходит
из-за влияния сложных процентов, а также
из-за различных сопутствующих платежей
и комиссий.
Так по обычному депозиту
размещённому под 10% годовых, прибыль
через один год может составлять большую
величину, например в том случае, если
вклад будет с ежемесячной капитализацией
процентов**. Смотрите сами (пример для
суммы вклада в 100000 рублей):
| Месяц |
Сумма вклада (с капитализацией процентов) |
Сумма вклада (без капитализации процентов) |
| 1 | 100833 | 100833 |
| 2 | 101672 | 101666 |
| 3 | 102519 | 102499 |
| 4 | 103373 | 103332 |
| 5 | 104234 | 104165 |
| 6 | 105103 | 104998 |
| 7 | 105978 | 105831 |
| 8 | 106861 | 106664 |
| 9 | 107751 | 107497 |
| 10 | 108649 | 108330 |
| 11 | 109554 | 109163 |
| 12 | 110466 | 110000 |
Как видите, при ежемесячной
капитализации процентов итоговая
прибыль по вкладу несколько выше и
составляет 10466 рублей против 10000 рублей
по вкладу без капитализации. То есть, в
данном случае можно сказать, что размер
эффективной процентной ставки составляет
10,46%.
Аналогичная ситуация
складывается и по кредитным платежам,
только в данном случае речь идёт уже не
о проценте прибыли, а о проценте убытка.
Важно знать, что реальная переплата по кредиту (соответствующая эффективной процентной ставке) всегда выше той, которую можно рассчитать исходя из процентной ставки предлагаемой банком. Более того, вполне может
сложиться такая ситуация, когда переплата
по кредиту с меньшей процентной ставкой
в итоге окажется выше той, которая была
бы в том случае, если бы взяли кредит по
большей ставке в другом банке
Более того, вполне может
сложиться такая ситуация, когда переплата
по кредиту с меньшей процентной ставкой
в итоге окажется выше той, которая была
бы в том случае, если бы взяли кредит по
большей ставке в другом банке.
Это происходит по
следующим причинам:
- Банки в полной мере
используют все преимущества сложного
процента; - Помимо процентов по
кредиту с заёмщика могут взиматься
дополнительные комиссии (страховка,
затраты на обслуживание кредита и
т.д.).
Следует иметь ввиду,
что по закону банки обязаны сообщать
клиентам реальную сумму переплаты по
кредиту.
** Ежемесячная капитализация
процентов предполагает начисление
процентов на остаток по вкладу каждый
месяц. Например при ставке в 10% годовых,
ежемесячно будет начисляться процент
в 10/12=0,833%.
Вы можете поделиться этой статьёй на своей странице в соцсетях:
Словарь трейдера
olegas ›
Торгую га финансовых рынках с 2008 года. Сначала это был FOREX, затем фондовая биржа. Сначала занимался преимущественно трейдингом (краткосрочными спекуляциями на валютных рынках), но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке. Хотя иногда, дабы не терять форму и держать себя в тонусе, балуюсь спекуляциями на срочном рынке (фьючерсы, опционы). Пишу статьи на сайт ради удовольствия.
Регулирование учетной ставки
Формирование учетной ставки является сильным рычагом Центрального банка РФ по контролю деятельности каждого коммерческого банка страны. Изменение этого показателя контроль резервов банков России.
Существует два способа контроля коммерческих банков:
- Снижение учетной ставки. В случае, когда учетная ставка теряет свой процент, коммерческие банки начинают наращивать свои резервы, за счет уменьшения расходов на ссуды от ЦБ РФ, что приводит к увеличению сумм по операциям со своими клиентами.
- Повышение учетной ставки. Данная процедура имеет противоположный эффект. При росте процента учетной ставки приводит к сокращению резервов и соответственно, сокращение выдаваемых сумм по проводим операциям с клиентами коммерческих банков.
За счет сокращения банковских операций по заему денежных средств, снижается уровень инфляции, когда как снижение уровня учетной ставки усиливает уровень инфляции, что происходит из-за большего доступа к ссудам от государства. Однако понижение процента от ЦБ РФ приносит экономическую стабильность в стране, за счет увеличения доходов населения, через приобретение банковских кредитов.
Таким образом, изменения учетной ставки, как в ту, так и в другую сторону приносит различный экономический эффект, поэтому любые решения, касаемые учетной ставки, принимаются после тщательного анализа всех экономических показателей.
Так, например, в США в 1929-1933 гг. (первый экономический кризис в США) показатель учетной ставки уменьшился в восемь раз, а в 1957-1958 гг. (второй экономический кризис в США) – в четыре раза. В после кризисное время этот же показатель возрос в семь раз, а к 1981 году учетная ставка возросла уже в семнадцать раз, по сравнению этого процента в кризисное время.
При детальном анализе мировой практики экономического регулирования странами, за счет регулирования процента учетной ставки, выделяются два направления кредитно-денежной политики. И выбрав одно из этих направлений, правительство страны определяет свои действия по отношению к состоянию экономики государства.
- Первое направление объединяет в себе следующие действия: Центральный банк содействует увеличению числа денежных знаков в оборотных банковских операциях, числа выдаваемых кредитов за счет снижения процента учетной ставки. Однако оборотной стороной этой «медали» – это увеличение цен товаров на рынке, рост инфляции национальной валюты и как следствие обесценивание денег. Такое направление кредитно-денежной политики получило название «дешевые деньги».
- Второй направление сводится к ограничению числа денежных знаков в обращении, способствует сокращению числа выдаваемых кредитов. Как результат происходит снижение цен на товары и услуги, а так же контроль уровня инфляции. В такой ситуации происходит увеличение уровня национальной валюты и покупательной способности населения страны. Однако такая политика приводит к росту процента кредитов в коммерческих банках, поэтому они становиться малодоступными. Это направление получило название «дорогих денег».
Из-за несовершенства данного способа регулирования денежно-кредитной политики государств в развитых странах предпочитают не использовать его. В таких странах регулирование происходит за счет прямого контроля ставок по кредитам в коммерческих банках.
Номинальная и реальная ставки процента.
Ставка процента – это экономическая категория, которая показывает реальную доходность того или иного актива. Она является определяющим фактором при принятии решений, поскольку предприниматель заинтересован в получении максимальной выручки от своей деятельности при минимальных издержках. При этом каждый экономический субъект в отдельности в зависимости от его рода деятельности по-разному реагирует на динамику процентной ставки. Собственники капитала, например, работают исключительно под высокий процент, а заемщики готовы приобрести капитал в аренду только при низкой ставке процента. Это говорит о том, что крайне тяжело найти равновесие на рынке капитальных благ.
Процентная ставка по кредитам и депозитам устанавливается Центральным банком страны. Исходя из ее величины формируется реальная ставка, которая отражает реальную покупательную способность. Реальная процентная ставка также определяется на основании данных о темпах инфляции, в соответствии с этим может быть рассчитана по следующей формуле:
Где i – это номинальная ставка процента;
π – темп инфляции.
Соответственно, номинальная ставка процента имеет вид:
Такая система равенств возможна в том случае, когда динамика инфляции составляет относительно небольшую величину, т. е. в стране наблюдаются низкие темпы инфляции.
Если экономическая ситуация нестабильна и инфляция набирает большие обороты, в этом случае реальную процентную ставку можно рассчитать следующим образом:
Чем выше темп инфляции в текущем периоде, тем выше должна быть реальная ставка процента, т. е. между данными величинами наблюдается строгая прямая зависимость.
Процентная ставка играет большую роль при осуществлении экономического выбора субъектами. Она направляет их к принятию наиболее рационального решения. Например, человек имеет возможность приобрести облигации. Зная, какова их доходность и величина реальной ставки процента, он может определить текущий курс облигаций, который связан обратной зависимостью с процентной ставкой.
Сегодня, когда в России начался широкомасштабный процесс ипотечного кредитования, процентная ставка имеет большое практическое значение. Фактически она определяет величину денежной переплаты в результате получения кредитной услуги. В то же время она выступает в роли вознаграждения для коммерческих банков, которые сегодня отказываются от определенной суммы денег для вьщачи текущих ссуд ради получения в дальнейшем прибыли.
Существует мнение, что брать ипотечный кредит на несколько лет очень выгодно. Темп инфляции регулярно меняется и в большинстве случаев растет. В результате часть долга просто «съедается» инфляционной волной, и заемщик платит в итоге меньше. Кредитный договор составляется один раз, и в нем указана конкретная величина процентной ставки. Поэтому независимо от экономической ситуации в стране и общего уровня цен начисления долговых сумм будут производиться по одной схеме, что при макроэкономической нестабильности может оказаться выгодным для клиента, а для банка – дополнительными издержками.
Форвардная процентная ставка
В тех случаях, когда
необходимо захеджировать свои риски
возникающие вследствие возможного
изменения уровня процентного дохода,
используют форвардную процентную
ставку. Она устанавливается непосредственно
в момент заключения договора, а действует
на конкретную установленную дату в
будущем.
Иногда форвардные ставки используются ещё и для прогнозирования спотовых ставок в будущем, однако многие экономисты ставят под сомнение точность такого рода прогнозов.
Для расчёта форвардных
процентных ставок по купонным выплатам
облигаций могут быть использованы
следующие формулы:
Хеджирование риска
изменения процентных ставок может быть
осуществлено посредством форвардного
контракта. В этом случае продавец такого
контракта хеджирует риск снижения
процентных ставок на конкретную
(установленную в контракте) дату в
будущем. А покупатель, соответственно,
страхуется от того, что они возрастут.
По наступлению даты экспирации контракта,
в зависимости от того в какую сторону
произошло фактическое изменение ставок,
стороны производят взаиморасчёты между
собой. Если ставки снизились, покупатель
выплачивает продавцу разницу между
текущим их значением и тем, которое было
указано в форвардном контракте.
Соответственно, при повышении ставок,
разница уплачивается уже продавцом
контракта.
Зависимость форвардной процентной ставки от того срока на который заключается форвардный контракт по ней
Форма кривой на вышеприведённом рисунке наглядно показывает зависимость форвардной ставки от срока форвардного контракта. Она имеет возрастающий характер в силу того, что стоимость денег сегодня всегда выше их стоимости в будущем, а потому форвардная ставка должна компенсировать эту разницу, а кроме этого она должна обеспечить определённую компенсацию (в зависимости от величины принимаемого риска) именуемую премией за ликвидность.
Изгиб кривой в виде
гиперболы объясняется тем, что по мере
уменьшения срока до даты экспирации
снижается и размер премии за ликвидность.
Процентная ставка овернайт (overnight)
В дословном
переводе с английского, слово «overnight»
означает — через ночь. Такая ставка
предлагается по вкладам размещаемым
на срок в одни сутки. Обычно такие
депозиты закрываются (с выплатой
процентов по ним) на следующий рабочий
день после их открытия, а если выпадают
выходные дни, то на первый рабочий день.
Депозиты овернайт
доступны только относительно крупным
клиентам, располагающим достаточно
большими суммами средств для их открытия.
В основном это крупные компании, банки
и другие финансовые организации. Хранение
денег на подобного рода депозитах
позволяет с одной стороны поддерживать
текущую краткосрочную ликвидность на
должном уровне, а с другой — извлекать
определённый процент прибыли со свободных
денежных средств.
Ввиду очень малого срока размещения депозитов, процентная ставка овернайт не слишком велика, однако она обычно выше ставки по счетам до востребования.
Величина
ставки овернайт зависит от таких факторов
как:
- Циклические
факторы. К ним относятся эффект конца
месяца (связанный с подготовкой
отчётности банков) и эффект конца
периода усреднения (имеется ввиду
усреднение по обязательным резервам
банков связанное с повышением спроса
на ликвидность а, следовательно, и с
ростом процентной ставки овернайт); - Экономические
факторы. Здесь главенствующую роль
играют такие моменты как текущие
ожидания относительно изменения
ключевой ставки Центробанка и
складывающаяся конъюнктура на рынке
государственных ценных бумаг и валютном
рынке.
Кроме
этого, величина ставки овернайт может
расти в периоды финансовых кризисов на
фоне снижения доверия банков друг к
другу и уменьшения объёмов проводимых
ими операций.
Размер
данной ставки, а также её устойчивость,
оказывают большое влияние на экономическую
ситуацию в стране в целом. Если её
значения относительно стабильны и не
выходят за рамки узкого коридора, то
это, помимо доступа участников рынка к
краткосрочной ликвидности, даёт им ещё
и возможность эффективно перераспределять
ликвидность и планировать управление
ею.
Именно
поэтому центральные банки уделяют
значительное внимание вопросу о текущем
размере процентных ставок овернайт и
стремятся удерживать их значения в
рамках определённого процентного
диапазона. Особенно актуально это для
них становится в процессе проведения
инфляционного таргетирования
В
каждой стране есть собственное эталонное
значение процентных ставок овернайт.
Например в России это — RUONIA,
в США — SOFR, в Японии
— TONAR и т.п.
Кредитование: особенности при ориентировании на номинальную ставку
Отдельно стоит оговориться об особенностях, которые имеет кредитование. Дело в том, что его срок может составлять от нескольких десятков месяцев до десятилетий
Поэтому особое внимание здесь следует уделить таким «простым» вопросам, как срок, денежная единица и юридические особенности. Так, если говорить о возвращении кратковременных кредитов, то следует сказать, что, беря их, не приходится ожидать проблем
Вероятность каких-то потрясений, вследствие чего возникнет гиперинфляция и, соответственно, банк потеряет свои деньги, довольно мала. Поэтому выдача денег в таких случаях осуществляется в рублях. Но если срок будет составлять несколько десятилетий, то существует вероятность, что банк минимизирует свою прибыль или даже потеряет её, если будет действовать по старой схеме. И в большинстве случаев выдаёт в долларах кредиты. Но в ваших же интересах обустроить всё таким образом, чтобы деньги были выданы в рублях – это вам же самим и выгодно. Поэтому при возникновении выбора всегда делайте ставку на национальную валюту Российской Федерации.
Итоговая переплата
Далее рассмотрим, какие есть нюансы в связи с формированием итоговой суммы по переплате за кредит, и каким образом её определяют.
От чего зависит?
Вне зависимости от того, о каком займе идёт речь – потребительском или целевом – на переплату оказывают влияние следующие три параметра:
Кредитная сумма. Чем больше банк выдал своему клиенту денег, тем больше в конце придётся выплатить по ставке.
Срок использования заёмных средств. Мы уже говорили выше о том, что законы российские гласят – заёмщик платит не за факт эксплуатации кредита, а за время. Ввиду этого логично или оформлять его на небольшой срок, или покрывать досрочно.
Ставка
Проценты, как бы скоро клиент не закрыл займ, всё равно нужно выплачивать, так что тут важно понимать, что ставка напрямую определяет объём переплаты – и в процентном отношении, и в валютном.
Это всё не выглядит слишком сложным для понимания, однако у многих возникают трудности при столкновении с безжалостной практикой
Последнему и уделим внимание ниже
Пример
Представим наличие двух предложений, между которыми может выбирать клиент Х:
- Первое. Минимум по займу – 300 000 руб., ставка – 15%, период использования – от 1 года.
- Второе. Максимум по займу – 250 000 руб., ставка – 18%, срок кредитования – не больше полугода.
Номер 1 кажется куда более привлекательным при первом рассмотрении. Тем более если брать кредит на срок более года. Но по итогу именно в этом случае гражданин заплатит сумму несколько внушительнее.
Если предположить, что при первом варианте он получает минимальные 300 тыс. на один год, а при втором – максимальные 250 тыс. на 6 месяцев, получаются переплаты 300 000 * 0,15 = 45 000 и 250 000 * 0,18 / 2 = 22 500 соответственно. Если посмотреть на размеры процентных ставок, не совсем понятно, откуда такая разница.
Тут всё дело в сроках. Если заём оформлен на год, ставка реализуется в полной мере. Если на два – выходят 15% на каждую из годичных частей периода кредитования (для первого предложения).
Примечание 3. Приведенные выше суммы переплат актуальны, если клиент покрывает долг одни платежом – в конце назначенного периода использования денежных средств. При ежемесячном погашении итог уменьшится ещё больше. Так происходит, потому что сумма переплаты вычисляется на основании суммы основной части задолженности. Например, было 150 000, а потом (в следующий месяц) Вы уменьшили долг до 50 000, тогда проценты считаются именно по последнему числу.
Эти нюансы дают чёткое представление о том, почему заблаговременное погашение и небольшие сроки кредитования выгодны.
